記者吳玥 2008-10-24

　　債市牛市的興起使債券基金“忽如一夜春風(fēng)來(lái)，千樹萬(wàn)樹梨花開”。那么，哪些投資者可以投資債基？債基在投資理財(cái)中又能起到哪些作用呢？

　　新手上路首選品種

　　今年以來(lái)市場(chǎng)持續(xù)低迷，讓很多新生代的投資者迷茫與畏懼，面對(duì)起伏不定的市場(chǎng)和表現(xiàn)不一的各類基金，應(yīng)如何選擇？匯添富基金理財(cái)專家建議，新手上路宜借道低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，如債券基金和貨幣市場(chǎng)基金。

　　“對(duì)于基金投資新手來(lái)說(shuō)，由于缺乏證券市場(chǎng)投資經(jīng)驗(yàn)，初入市時(shí)，資產(chǎn)保值應(yīng)該是首要考慮的因素，建議盡量選擇風(fēng)險(xiǎn)低的穩(wěn)健性投資品種。”上述理財(cái)專家指出。“比如，對(duì)一直以銀行儲(chǔ)蓄、購(gòu)買國(guó)債為理財(cái)主要途徑的中老年投資者來(lái)說(shuō)，在轉(zhuǎn)投基金時(shí)，債券基金、貨幣基金等中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品可作為資產(chǎn)保值增值的首選；對(duì)于剛剛畢業(yè)的大學(xué)生及踏入職場(chǎng)不久的年輕人而言，由于沒有更多的財(cái)富積累，可支配的資金較少，初始資金的積累很重要，而兼顧風(fēng)險(xiǎn)和收益的債券基金可作為首選投資品種；即使是擁有較多可支配資產(chǎn)的中高收入人群，如果缺乏足夠的投資經(jīng)驗(yàn)，在初涉投資時(shí)也應(yīng)該盡量選擇穩(wěn)健的投資品種，隨著投資經(jīng)驗(yàn)的不斷積累，再適當(dāng)調(diào)整投資策略，增加高風(fēng)險(xiǎn)高收益品種的投資比例。”

　　此外，由于各類基金的申贖費(fèi)用情況不盡相同，低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的申贖費(fèi)率普遍較低，這對(duì)于新手來(lái)說(shuō)，也是理財(cái)過(guò)程中一個(gè)不可忽視的因素。

　　家庭理財(cái)中流砥柱

　　除了新手上路外，債券基金等固定收益類產(chǎn)品在家庭理財(cái)中也起到中流砥柱的作用。

　　光大保德信基金理財(cái)專家指出，普通投資者一直存在這樣的心理誤區(qū)，認(rèn)為家庭理財(cái)就是投資。事實(shí)上，投資是在相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上去尋求利益的最大化，而家庭理財(cái)重在資產(chǎn)配置，首要任務(wù)是資金的安全，而不是簡(jiǎn)單地賺更多的錢。

　　基于家庭理財(cái)“資金安全”的特性，上述人士分析指出，降低家庭資產(chǎn)配置組合的整體風(fēng)險(xiǎn)水平是首要問(wèn)題。而在當(dāng)前主流投資品種中，債券基金抗風(fēng)險(xiǎn)能力較為顯著。“投資者可結(jié)合自身家庭的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，制訂好合理的資產(chǎn)配置比例。”據(jù)美國(guó)投資協(xié)會(huì)(ICI)統(tǒng)計(jì)，今年6月末，美國(guó)固定收益類基金規(guī)模已占到共同基金規(guī)模的44.2%，占到家庭理財(cái)?shù)陌氡诮�山�?/p>

　　此外，上述人士補(bǔ)充道，在遇到突發(fā)事件時(shí)，家庭資產(chǎn)配置組合的流動(dòng)性就顯得十分重要。

　　如今年股市大幅下跌，如果因?yàn)榧彝ヒ蛩丶毙栀Y金，“割肉”賣出股票或贖回股票型基金就比較被動(dòng)，而債券基金等低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品收益穩(wěn)健，將這類低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品變現(xiàn)，也不至于損失太大，相對(duì)較為主動(dòng)。

　　資產(chǎn)配置“三角帆”

　　此外，在目前股市劇烈波動(dòng)和經(jīng)濟(jì)周期起伏之下，債券基金更是任何一個(gè)投資者資產(chǎn)配置中都不可或缺的“三角帆”。

　　中銀基金固定收益部相關(guān)人士指出，目前全球大的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境有利于債市，降息通道的開啟更是使未來(lái)一段時(shí)期債市的投資機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。在此背景下，今年債券基金半數(shù)以上實(shí)現(xiàn)正收益，截至9月19日，全部55只債券基金今年以來(lái)平均收益率達(dá)0.62%，不參與二級(jí)市場(chǎng)投資的純債型基金的收益率更是達(dá)到4%以上，而同期股指跌幅超過(guò)50%。

　　上述人士補(bǔ)充道，雖然與股票基金相比，債券基金超額收益有限，但其長(zhǎng)期較穩(wěn)定回報(bào)的本質(zhì)屬性，使其在資產(chǎn)配置中的作用更多體現(xiàn)為“風(fēng)險(xiǎn)中和劑”。“這就好比航行在大海中的帆船，橫帆永遠(yuǎn)是行進(jìn)的主要力量，而三角帆則是平穩(wěn)船身的重要工具。”